케이카 공모주 청약 일정과 투자위험요소

케이카 공모주 청약 일정과 투자위험요소

10월 상장을 앞분 케이카 공모주 청약일정과 투자위험요소를 정리했습니다. 

 

Contents.

1. 케이카 공모주 청약 일정

2. 케이카는 어떤 회사?

3. 케이카 투자 위험요소 

 

1. 케이카 공모주 청약 일정

케이카 공모주 청약 일정은 이렇습니다.

 

케이카 수요예측일 : 2021.9.13~9.28일로 꽤 긴 기간 진행됩니다.

30일이 공모청약일이니 아마도 확정 공모가액은 공모청약일 직전에 나올 것 같습니다. 

 

케이카 공모 청약일 : 2021.9.30~10.1일

 

환불일 : 2021.10.06일

 

케이카 상장일 :  미정 

 

10월 4일 공휴일이 끼어 있어서 청약일로부터 환불일까지 기간이 꽤 깁니다. 레버리지 쓰시는 분들은 기간 꼭 확인하시고 청약하셔야 할 것 같네요. 

 

케이카 희망 공모가액: 34,300원~43,200원 

 

청약 주간사 : NH투자증권 / 대신증권 / 삼성증권 / 하나금융투자

NH투자증권이 대표 주간사로 물량은 NH투자가 가장 많고 나머지 주간사들은 물량이 적은 편입니다. 하지만 물량이 많다고 무조건 좋은 게 아닌 게 어차피 1,2일 차 청약을 진행하면 경쟁률은 대부분 비슷하게 나오더라고요. 균등만 노리신다면 2일차 경쟁률 보고 청약을 하시면 되겠습니다.

 

 

 

 

아직도 중복청약되냐고 물어보는 분들이 있는데 이제 공모주 중복청약은 더 이상 없습니다. 

 

2. 케이카는 어떤 회사?

보통 공모주 청약을 하면 이 회사가 어떤 회사인지 분석하고 공부하는 작업이 필요한데 케이카는 회사명만 들어도 아 그 회사! 싶은 회사죠. 바로 중고차를 판매 1위 업체입니다. 전신은 sk엔카였죠. sk엔카 직영사업부를 사모펀트 한 앤 컴퍼니에 매각했고 현재의 케이카가 되었습니다.

 

 

상사업 부분은 크게 중고차 사업부문과 렌터카 사업부문으로 나뉘어 있습니다. 중고차는 케이카에서 직접 매입 후 판매를 하고 있고 온라인을 통해서도 구매 가능한 게 특징이죠.

 

K Car 공식 웹사이트

K Car - 직접 매입 직접 판매하는 대한민국 No.1 직영 중고차 케이카

 

중고차를 매입해 소비자에게 직접파는 B2C 사업이 1차 목표 시장으로 최근의 판매비중을 보면 이커머스의 판매비중이 점점 커가는 것을 알 수 있습니다.

주요 제품 매출 현황을 보면 요즘 중고차 시장에서 없어서 못 판다는 suv가 매출 비중의 30%, 그다음이 대형, 중형 순으로 자리하고 있습니다.

재무에 관한 사항을 살펴볼까요? 지난해 케이카의 매출은 1조 3,231억 원, 영업이익 376억이었습니다. 매출과 영업이익 모두 최근 3년 동안 지속 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

특히 올해 상반기에는 전년 동개 대비 매출이 39% 늘어 실적 호조를 보이고 있는 상황이네요.

이번 상장을 통한 공모자금은 시설자금과 운영자금으로 사용할 예정이라고 합니다.

 

3. 케이카 투자 위험요소

이번 청약은 유독 눈에 들어오는 위험요소들이 많네요. 보통 저는 투자설명서 기준으로 가장 중요도가 높은 상위 1~4개 정도만 블로그에 언급하는 편인데  케이카의 투자 위험요 소중은 끝까지 봐야 할 사항들이 많이 있네요.

 

1. 한국 경제 둔화에 따른 소비심리 악화 관련 위험

중고차 시장은 경제에 민감한 시장일 수밖에 없습니다. 이대문에 경제가 둔화되면 중고차 판매가 삼고할 수 있고 이로 인해 실적이 안 좋을 수 있다고 언급되어 있네요.

 

2. 중고차 판매 관련 위험

케이카는 온/오프라인을 통해 중고차를 판매하고 있습니다. 온라인 비중이 높은 회사인 만큼 전산장애나 개인정보 유출, 플랫폼 신뢰도 하락 등이 판매에 영향을 끼칠 수 있습니다.

 

3. 렌터카 사업 관련 위험

2021년 2월 케이카는 조이 렌터카를 흡수 합병했습니다. 이에 따라 렌터카 시장의 수요 감소가 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

 

4. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

케이카의 희망 공모가액 산정은 시가총액을 매출액으로 나눈 p/s 거래 배수가 적용되었습니다.  공모가 비교기업으로 Carvana Co, Carmax Inc, Lithia Motors Inc, Vroom Inc, Asbury Automotive Group Inc, Shift Technologies Inc를 선정했는데 표에서 보이듯 각 업체별 p/s수치가 천차만별입니다.  이들의 거래배수 평균을 적용해서 공모가가 산정됐고 이들은 모두 미국의 중고차 업체들입니다. 한국의 중고차 시장과는 사업구조도 다르고 시장점유율도 다른 회 사들이기 때문에 비교기업 선정에 부적합성이 있을 수 있습니다.

 

5. 구주매출 관련 위험 

이번 공모주식의 92.86%가 구주매출입니다. 구주매출이란 대주주가 보유하고 있는 주식지분 중에 일부를 IPO 등을 통해 일반인들에게 파는 것을 말합니다. 즉, 이번 청약을 통해 일반인들이 사게 되는 주식의 92.86%는 기존 주주(사모펀드)가 판매한 주식이라는 의미입니다. 케이카의 최대주주인 한 앤코 오토서비스 홀딩스에서 이번 공모를 통해 보유주식 33.3%를 정리합니다.  보통 기업이 상장을 하면 상장을 통해 모은 자금으로 회사의 미래를 위한 투자금액으로 많이 사용되는데 케이카의 상장을 통해 회사에서 사용할 수 있는 금액의 비중은 7.2% 밖에 안된다는 의미이기도 합니다. 

 

이밖에도 중고차 매입 관련 위험, 재고자산 관련 위험, 중고차 판매업의 적합업종 지정 혹은 미지정 관련 위험 등이 언급되어 있습니다.

 

 

올해 비슷한 섹터의 상장으로 롯데 렌털의 상장이 있었죠. 살짝 성격이 다른 회사이긴 하지만 롯데렌탈의 상장 후 흐름은 어땠는지, 수요예측 결과는 어땠는지도 참고 삼아 다시 체크해보면 좋겠네요.

 

여기까지 <케이카> 공모주 청약에 관해  정리해 봤습니다!

본글은 투자 권유 글이 아닙니다. 청약 여부는 스스로 고민후 결정하시기 바랍니다.

 

 

혹시 공모주 청약이 처음이시라면 아래 글에 완벽 정리했습니다.

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오늘도 읽어주셔서 감사합니다. 늘 성공투자하세요!