카카오뱅크 상장 공모주 청약 일정과 주관사, 장외가, 투자 위험요소 총정리

카카오뱅크 상장 총정리

2021년 7월 상장을 준비하는 회사중 단연 세간의 주목을 받고 있는 카카오뱅크! 공모주 청약을 위해 알아야할 내용들을 정리했습니다. 

Contents.
1. 카카오뱅크는 어떤회사?
2. 카카오뱅크 공모주 청약 일정
3. 카카오뱅크 장외가
4. 카카오뱅크 투자 위험요소

 

 1. 카카오뱅크는 어떤회사?

카카오뱅크 : https://www.kakaobank.com/

카카오뱅크

카카오뱅크는 시중의 은행들과 달리 오프라인 영업점이 없는 인터넷 전문은행입니다. 모바일로 접하기 쉬운 ui와 귀여운 카카오캐릭터 카드를 발행하고 있는, 이미 우리에게 친숙한 회사로 사실 따로 설명이 필요없는 회사이기도 합니다.

 

카카오뱅크 주요 상품/ 서비스

주요 비즈니스를 살펴보면 크게 뱅킹 비즈니스와 플랫폼 비즈니스로 나눌수 있습니다.

뱅킹 비즈니스는 일반적인 은행들이 하는 수신, 여신, 기타 서비스들로 구성되어 있고 카카오뱅크 앱을 통한 플랫폼 비즈니스로 주식계좌 개설대행, 제휴 신용카드 발급, 제휴 적금 발급 서비스를 하고 있습니다.

카카오뱅크 비즈니스와 주요 서비스

 

 

카카오뱅크 영업수익 구성

영업수익 구성으로 보면 뱅킹 비즈니스를 통한 이자 수익이 74%, 비이자 수익 18%, 플랫폼 비즈니스 수익 8%로 이자 수익 비중이 높습니다.

카카오뱅크 영업수익 구성

 

그동안 카카오뱅크가 해온 플랫폼 비즈니스를 살펴보면 신규계좌 개설 20일 제한에서 벗어나 증권계좌를 가입할 수 있었던 주식계좌 개설대행서비스, 이마트 26주 적금, 마켓컬리 26주 적금등 제휴사를 통한 다양한 비즈니스들이 있었습니다.  카카오뱅크의 주식계좌 개설대행 서비스를 통해 개설된 증권 계좌가 417.7만좌를 넘는다고 하니 사용 고객수도 어마어마 하네요.

 

카카오뱅크 희망 공모가액 산출방법

이번 공모가액은 PBR방식을 택해 기업가치를 산출했습니다.

PBR = 기업의 주가가 주당순자산의 몇배수인지 나타내는 지표 

 

카카오뱅크는 은행업이 메인이지만 모바일 비대면 영업의 특수성과 영업이익과 당기순이익이 높은 금융 플랫폼을 국내에서 비교하기 어렵다는 이유로 해외에 상장되어 있는 디지털 금융사업자를 비교회사로 선정했습니다.

그렇게 선정된 최종 회사는 Rocket Companies, Inc., Pagseguro Digital Ltd, TCS Group Holding PLC, Nordnet AB publ 4개사 입니다. 4개 회사의 PBR을 감안해 카카오뱅크에 적용된 PBR은 7.3!

카카오뱅크 PBR 멀티플 산정내역

이렇게 높은 PBR을 적용하니 주당 평가가액은 48,058원이 나왔고 평가액 대비 할인률 18.8%~31.3%를 적용해 희망 공모가액 밴드는 33,000원~39,000원이 되었습니다.

 

참고로 현재 우리나라 금융회사들의PBR을 살펴보면! 2021년 03분기 기준 KB금융 0.46 / 신한지주 0.46 / 하나금융지주 0.4 / 우리금융지주 0.35 / 기업은행 0.3입니다. PBR이 1이 되지 않은 회사들이 대부분인데 카카오뱅크는 7.3배를 적용해 주가를 산정했네요. 

금융회사 PBR

오프라인 영업점이 없기때문에 운영비용을 줄일 수 있는 장점이 있고 인터넷 비즈니스가 활발한 플랫폼 기업이라고 해도 결국 회사의 수익 메인은 뱅킹 비즈니스의 이자 수익인데 PBR은 7배라...이때문에 카카오뱅크 공모가가 너무 높다는 의견이 나오고 있는 상황이라는점도 청약전에 꼭 알아두셔야 합니다.

 

카카오뱅크 증권신고서

본 증권신고서의 효력발생일은 2021.7.20일입니다. 효력발생일 이전에 정정되는경우 청약일정 및 내용이 변경될 수도 있다는점 참고해주세요.

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210628000249 

카카오뱅크/증권신고서(지분증권)/2021.06.28

 

 

 2. 카카오뱅크 공모주 청약 일정

 

 

카카오뱅크 상장을 위한 공모주 청약일정은 아래와 같이 진행됩니다.

 

희망공모가액 : 33,000원~39,000원

카카오뱅크 수요예측 : 7.20~7.21일

공모가액 확정 공고 : 7.22일

공모주 청약 : 7.26~7.27일

환불일 : 7.29일

상장일 : 8.5일 (예정)

 

그동안 대형 공모주 청약시 중복청약에 익숙해져 있었는데 카카오뱅크는 증권사별 중복청약이 되지 않습니다. 때문에 이전처럼 모든 증권사에 최소 물량을 청약해서 균등 배정 물량을 노리는게 어렵게 됐습니다. 물량 순으로 보면 KB증권이 가장 많고 현대차증권이 가장 적습니다.

 

카카오뱅크 주관사와 증권사별 물량

증권사	주식수
KB증권	8,810,577 ~ 10,572,693주
한국투자증권	5,978,606 ~ 7,174,327주
하나금융투자	943,990 ~ 1,132,788주
현대차증권	629,327 ~ 755,129주

하지만 균등배정만 노린다고 가정했을때 경쟁률은 2일차 최종경쟁률에 따라 배정결과가 결정되기 때문에 청약 둘째날까지 경쟁률을 보고 청약할 증권사르 선택하시는게 좋습니다.

현대차증권처럼 그동안 공모주 청약 주관사로 잘 등장하지 않았던 증권사는 계좌를 새로 개설해야하는 경우가 많을텐데요, 현대차 증권은 공모주 청약을 하려면 청약일 전날까지 계좌 개설이 완료 되어 있어야 합니다.

즉, 현대차증권을 통해 카카오뱅크 공모주 청약을 하려면 최소 7월 25일까지는 계좌를 개설해둬야 한다는점 잊지마세요!

 

 3. 카카오뱅크 장외가

오늘 기준 카카오뱅크 장외가를 살펴보면

매도 호가 80,000원~83,000원

매수 호가 70,000원~82,000원에 가격이 형성되어 있습니다.

희망 공모가액보다는 훨씬 높은 가격에 장외거래 가격이 형성되어 있네요.

 

 4. 카카오뱅크 투자 위험요소

 

 

카카오뱅크 공모주 청약전 꼭 알아둬야할 투자 위험요소들을 정리해 보면 이렇습니다.

1) 코로나로 인한 글로벌 경기침체 위험

-> 이 항목은 요즘 상장하는 모든 회사에 공통적으로 들어가는 위험요소 입니다.

 

2) 은행산업 성장성 관련 위험

-> 은행의 모바일뱅킹 시장은 성장하고 있지만 국내 은행산업은 금융시장 변화에 영향을 많이 받는 산업인 관계로 성장에 대한 불확실성이 존재하는 산업이라는점.

 

3) 은행산업 경쟁심화, 인터넷 전문은행 신규 인가에 따른 위험

-> 현재 인터넷은행은 카카오뱅크, 케이뱅크밖에 없지만 토스뱅크가 곧 영업개시를 준비하고 있고 추후에도 인터넷 전문은행은 점차 늘어날 수 있습니다. 독점 시장이 아닌만큼 현재의 매출과 이용자수가 추후에도 계속 유지될것이라는 보장은 없고 경쟁은 계속 심화 될 수 있는 상황입니다.

 

4) 핀테크 시장의 경쟁심화로 인한 위험

카카오뱅크는 전통적인 금융회사와 달리 핀테크 산업 규제 변경의 영향을 받는 회사입니다.핀테크 기업들은 계속해서 나오고 있기때문에 언제 어떤 경쟁자가 나올지 알 수 없다는 위험도 있습니다.

 

기타 ICT환경 변화에 따른 위험, 정부 정책 및 규제로 인한 위험, 자본 확충 및 자본 적정성 관련 위험도들이 존재하니 증권신고서에 기재된 투자 위험요소들은 꼭 한번 읽어보세요~

 

친숙한 회사라 관심이 가지만 고평가 논란을 보니 해야하나 말아야 하나 망설여지는 카카오뱅크 공모주 청약, 중복청약도 안되니 청약 둘째날까지 청약 분위기를 살펴봐야겠네요. 개인적으로 이번 카카오뱅크 상장은 따상을 노리고 하는 청약은 아닌것 같다는 생각이 듭니다.

 

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어떤결정을 하시든 원하는 수익 얻으시길 바랍니다.^^